Entrevista con Guillermo Jiménez, director general de AXIS

AXIS, la gestora de capital riesgo del Grupo ICO, celebra este año su 40 aniversario. Cuatro décadas en las que ha acompañado el crecimiento de empresas españolas, ha contribuido a consolidar el ecosistema de capital riesgo en España y ha movilizado inversión hacia proyectos empresariales de distinta naturaleza: desde startups y compañías tecnológicas hasta empresas industriales, proyectos sostenibles o iniciativas vinculadas a sectores estratégicos.

A lo largo de estos años, AXIS ha sabido adaptar su actividad a las necesidades de cada momento, siempre con un mismo objetivo: aportar valor a la empresa española. Su papel ha evolucionado junto al mercado, impulsando nuevos instrumentos cuando era necesario reforzar la financiación de startups, apoyar el crecimiento de compañías innovadoras, movilizar capital privado o facilitar que la inversión llegue a proyectos con impacto económico y social.

Esa capacidad de adaptación cobra ahora nuevo impulso con el despliegue del fondo España Crece, que permitirá al Grupo ICO ampliar su apoyo a empresas y sectores estratégicos. En este contexto, AXIS afronta una nueva etapa para seguir movilizando inversión privada y acompañando proyectos empresariales con capacidad de crecimiento, innovación y transformación.

Sobre esta trayectoria y los retos de esta nueva etapa hablamos con Guillermo Jiménez, director general de AXIS.

AXIS cumple 40 años. Para empezar, ¿podrías contar qué actividad desarrolla AXIS dentro del Grupo ICO?

AXIS es la gestora de capital riesgo del Grupo ICO. Nuestra estrategia de inversión en compañías es complementaria a la financiación bancaria. Lo que hacemos es reforzar la estructura de fondos propios de las empresas mediante participaciones en su capital o instrumentos de cuasi capital.

Cuando una compañía busca financiación para crecer, internacionalizarse, consolidar un sector, desarrollar una nueva fábrica o construir una infraestructura, normalmente combina distintas fuentes: una parte se financia con fondos propios y otra parte se apalanca mediante deuda. AXIS actúa en esa primera parte, reforzando los fondos propios de la empresa, y de forma complementaria a la financiación que puedan aportar las entidades financieras o el propio ICO en la parte de deuda.

La idea clave es que AXIS no sustituye a la financiación bancaria ni al inversor privado. La complementa y contribuye a movilizar más recursos hacia las empresas españolas.

Para una empresa que no esté familiarizada con el capital riesgo, ¿qué valor puede aportar este tipo de financiación y qué debería tener en cuenta?

El capital riesgo puede ser una herramienta muy útil para empresas que están creciendo, innovando o afrontando una nueva etapa de expansión. A diferencia de la financiación bancaria tradicional, la inversión en capital permite reforzar la estructura financiera de la compañía mediante la entrada de nuevos inversores, lo que puede ayudar a acometer proyectos que requieren más estabilidad, más capacidad de inversión o una visión de crecimiento a medio y largo plazo.

Además, el capital riesgo no aporta solo financiación. También puede contribuir a profesionalizar la gestión, abrir nuevas redes de contacto, apoyar procesos de internacionalización, reforzar la estrategia y acompañar a la empresa en fases de transformación o crecimiento.
Al mismo tiempo, es importante que la empresa entienda bien qué implica abrir su capital. Supone incorporar a un nuevo socio, que participará en determinadas decisiones y que, como inversor financiero, tendrá una vocación temporal. Por eso, cada compañía debe valorar bien sus necesidades, su momento de desarrollo y el tipo de socio que quiere incorporar.

AXIS invierte en empresas de muy distintos tamaños y sectores. ¿Cómo llega su actividad al tejido empresarial?

AXIS tiene una actividad muy transversal. A través de los fondos en los que participamos, podemos llegar a compañías en fases muy iniciales, incluso startups que están empezando a construir su proyecto. También acompañamos a empresas que ya están creciendo, a scale-ups que necesitan rondas de financiación más importantes, y a compañías consolidadas a través de fondos de private equity.

En cuanto a sectores, la actividad es muy amplia. Estamos presentes en tecnología, industria, alimentación, ciberseguridad, cuidado de mayores, construcción industrializada, sostenibilidad, infraestructuras, energías renovables o proyectos vinculados a la transición energética.

Esa amplitud permite que AXIS llegue al tejido empresarial desde distintas vías: directamente en algunas operaciones y, en muchos casos, a través de fondos que invierten a su vez en empresas españolas.

¿Qué papel juega AXIS dentro del ecosistema de capital riesgo?

AXIS actúa como un inversor público especializado, con visión de largo plazo y capacidad para acompañar al sector privado.

Nuestro objetivo no es sustituir al capital privado, sino movilizarlo. Trabajamos junto a gestoras e inversores privados para que más financiación llegue a empresas españolas. Esa colaboración es fundamental, porque permite multiplicar el efecto de los recursos públicos y llegar a más compañías, sectores y territorios.

Además, AXIS aporta estabilidad. Somos un inversor paciente, sin la misma presión temporal que pueden tener otros inversores financieros. Eso nos permite acompañar determinados proyectos con una visión más amplia y buscar el mejor momento para cada decisión.

A lo largo de estos 40 años, AXIS ha impulsado distintas iniciativas estratégicas. ¿Cómo ha ido adaptándose a las necesidades del mercado?

AXIS ha ido evolucionando en función de las necesidades de cada momento.

En los años 2012 y 2013, en un contexto económico especialmente complejo, existía una dificultad importante para levantar fondos en España. En ese momento reforzamos dos líneas de actuación. Por un lado, iniciativas vinculadas a los primeros inversores en compañías muy pequeñas, como los business angels. Por otro, pusimos en marcha Fond-ICO Global, un gran fondo de fondos que permitió aumentar nuestra capilaridad: no solo llegábamos directamente desde AXIS, sino también a través de gestoras privadas que, junto con otros inversores privados, podían canalizar inversión hacia un mayor número de compañías.

Otro ejemplo fue el impulso de los fondos de impacto social. En ese momento vimos que tenía sentido apoyar fondos que no solo se guiaran por el binomio rentabilidad-riesgo, sino que incorporaran también una tercera dimensión: el impacto positivo en la sociedad. Con ello contribuimos a crear y consolidar un ecosistema de fondos de impacto social en España.

Durante la pandemia también actuamos para responder a una necesidad concreta. Muchas startups tenían necesidades de financiación y el mercado estaba prácticamente paralizado. Impulsamos instrumentos para facilitar liquidez a estas compañías, a través de convertibles o venture debt, hasta que pudieran volver a abrirse rondas de financiación.

En infraestructuras sostenibles lanzamos un primer fondo y seguimos ampliando esa actividad con nuevos instrumentos ligados a la sostenibilidad.
Y cuando el ecosistema de startups empezó a crecer y surgió la necesidad de fondos de mayor tamaño para acompañar a scale-ups en su tránsito hacia compañías tecnológicas de mayor dimensión, también impulsamos iniciativas para reforzar esa fase de crecimiento, incorporando incluso a grandes empresas en fondos especializados. AXIS también ha participado en iniciativas europeas, como European Tech Champions Initiative, orientadas a promover fondos de mayor tamaño que puedan acompañar el crecimiento de grandes compañías tecnológicas en Europa.

En todos estos casos, la lógica ha sido la misma: identificar necesidades del mercado, colaborar con el sector privado y poner en marcha instrumentos que aporten valor a la empresa española.

¿Cómo se resume en cifras la actividad de AXIS en estos 40 años?

En estos 40 años, AXIS ha apoyado planes de inversión, crecimiento y desarrollo de cerca de 4.000 compañías, por un importe superior a los 5.000 millones de euros.

Estas cifras reflejan la capacidad de AXIS para canalizar inversión hacia el tejido empresarial y acompañar a compañías en fases muy distintas de su evolución, tanto de forma directa como indirecta a través de fondos.

En esta nueva etapa, AXIS está reforzando la inversión directa en determinados sectores. ¿Qué ámbitos destacaría y qué retos se abren ahora?

Estamos desarrollando esta estrategia fundamentalmente a través de Fond-ICO Crecimiento, uno de los cuatro fondos que gestiona AXIS, avanzando en operaciones de coinversión directa en compañías de sectores que consideramos estratégicos.

Uno de esos ámbitos es el cuidado de mayores. Es un sector con una clara dimensión social y con margen para incorporar soluciones tecnológicas que mejoren la calidad de vida de las personas, faciliten nuevos modelos de atención y permitan responder a una necesidad creciente de la sociedad.
Otro ámbito relevante es la construcción industrializada. En un contexto en el que la vivienda es una prioridad, apoyar empresas que puedan contribuir a construir de forma más eficiente, con menores costes y plazos más reducidos, puede tener un impacto importante.

En esta nueva etapa, el despliegue de España Crece refuerza nuestra capacidad de actuación y permitirá ampliar el apoyo a empresas y sectores estratégicos, manteniendo una lógica clara: escuchar al mercado, colaborar con el sector privado y utilizar el capital riesgo como una herramienta para que las empresas españolas puedan crecer, innovar y desarrollar proyectos transformadores.